En 1860, le quartier des Cinq Points, à New York, est le théâtre de luttes incessantes opposant deux gangs : celui des "Dead Rabbits", composé d'émigrants irlandais, et celui des "Native Americans". Au cours d'un combat, Bill Cutting, dit "le Boucher", à la tête du gang composé d'Américains de souche, assassine Père Vallon, le chef de la bande rivale. La brute sanguinaire obtient ainsi un contrôle absolu des rues new-yorkaises. Afin de renforcer son pouvoir, il s'associe à Boss Tweed, un caïd sans scrupules dont l'activité principale consiste à terroriser les habitants de la ville. Dix-sept ans plus tard, le Boucher règne toujours en maître. Mais Amsterdam, le fils de Vallon, veut venger la mort de son père en éliminant Cutting...