Une fois encore, Zorro, le justicier masqué, vient de mettre à mal les plans de don Rafael Montero, gouverneur espagnol de Californie. Mais le héros, qui n'a plus la force de continuer son combat, s'apprête à goûter une retraite bien méritée. C'est à ce moment que don Rafael parvient à le démasquer. Il arrête don Diego de La Vega, capture sa fille Elena et tue accidentellement sa femme Esperanza. Vingt ans plus tard. Don Diego parvient à s'échapper de sa geôle. Il rencontre Alejandro Murrieta, un bandit de grand chemin, pour lequel il entrevoit une longue carrière sous le masque de Zorro...