Depuis leur récent emménagement à Elm Street, les Walsh sont témoins d'incidents étranges, plus ou moins dramatiques. Tentant de trouver dans un premier temps une explication rationnelle à ces événements, ils basculent dans la peur lorsque, sous leurs yeux, un oiseau se consume en plein vol. Jesse, le fils aîné, fait fréquemment des cauchemars, qu'il cache à ses parents mais qu'il finit par confier à Lisa Poletti, sa petite amie. Un jour, les deux adolescents découvrent l'horrible vérité : des années auparavant, un psychopathe sanguinaire, un certain Freddy Krueger, a sévi en ces lieux. Jesse comprend peu à peu qu'il est possédé par l'esprit du dément...